Падение доллара США на международных валютных рынках, перерастающее в коллапс, сопровождается продолжающимся ростом цены на золото, достигающим новых рекордных значений практически каждый день, а также дальнейшим спадом на Уолл-стрит, поскольку экономическая война Трампа усугубляет кризис всей глобальной финансовой системы.

Непосредственной причиной последнего падения на фондовом рынке США, наряду с оттоком инвесторов с рынка облигаций, что привело к росту их доходности, стало возобновление атак администрации Трампа на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла с угрозами уволить его.

Трамп потребовал, чтобы Пауэлл снизил процентные ставки, — по-видимому, с ближайшей целью поддержать Уолл-стрит и с долгосрочной целью найти козла отпущения, которого можно было бы выставить ответственным за рецессию в США. Последняя становится все более вероятной на фоне растущих увольнений, что подрывает нарратив Трампа, согласно которому его тарифные войны укрепят американскую экономику.

Пауэлл, назначенный Трампом во время его первого срока, уже некоторое время находится под огнем критики. Атака усилилась в прошлую пятницу, когда Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета, заявил, что Трамп «продолжит изучать» вопрос об увольнении Пауэлла, после того как тот накануне заявил, что имеет право это сделать.

Трамп сказал журналистам: «Если я захочу его уволить, он вылетит оттуда очень быстро, поверьте мне».

Он снова вмешался в ситуацию с постом в социальных сетях в понедельник утром вскоре после открытия рынков. Трамп заявил, что инфляция снижается, «но может произойти замедление экономики, если господин “Слишком Поздно” [Пауэлл], главный неудачник, не снизит процентные ставки НЕМЕДЛЕННО».

Действия против Пауэлла вызывают растущую нервозность в финансовых кругах как в США, так и за рубежом, потому что это будет означать конец так называемой независимости ФРС. По их мнению, главная задача ФРС и других центральных банков — предотвращать рост инфляции с помощью своей процентной политики, и эта функция окажется под угрозой, если Пауэлла снимут.

Стремление Трампа сместить Пауэлла подчеркивает противоречивые и внутренне несовместимые цели администрации, — что само по себе является признаком того, что углубляющийся финансовый кризис выходит из-под контроля.

С одной стороны, Трамп и другие члены его администрации заявляли, что доллар переоценен, и это привело к тому, что американские товары стали слишком дорогими для мировых рынков, усугубляя торговый дефицит США.

С другой стороны, они настаивают, что доллар должен оставаться глобальной резервной валютой. Именно этот статус позволяет США финансировать свой стремительно растущий государственный долг, который сейчас составляет 36 триллионов долларов, — так, как не может ни одна другая страна.

Критическая важность статуса глобальной резервной валюты была подчеркнута Трампом во время предвыборной кампании, когда он заявил, что потеря этого статуса будет равносильна поражению в крупной войне.

Но снижение процентных ставок, которого он требует, приведет к дальнейшему падению доллара на международных рынках, подрывая его резервный статус, и даже к хаосу, если это будет достигнуто путем смещения Пауэлла.

Одним из факторов, способствующих роли доллара как резервной валюты, является международное доверие к американским институтам и так называемой верховенству закона. Если Пауэлла уволят из-за политического решения — а председатель ФРС настаивает, что для этого нет законных оснований, — это станет сигналом, что беззаконие, которое все чаще характеризует администрацию во всех других сферах, распространилось и на финансовую систему.

Нарастающий кризис проявился на всех финансовых рынках в США и мире.

Как выразилась Wall Street Journal (WSJ), «торговля на понижение против Америки усилилась в понедельник».

Индекс Dow Jones упал почти на 1000 пунктов, потеряв 2,5%, и сейчас движется к худшим апрельским показателям с 1932 года.

Базовый индекс S&P 500 снизился на 2,4%, причем более 90% входящих в него акций оказались в минусе, а NASDAQ упал на 2,6%.

Среди наиболее пострадавших оказались представители так называемой «великолепной семерки» высокотехнологичных компаний, которые лидировали в процессе роста рынка последние два года. Производитель чипов Nvidia потерял 4,5%, а Amazon — 3,1%. Tesla упала еще на 5,8%, а за год стоимость ее акций сократилась на 44%.

Падение доллара продолжилось. 21 апреля он потерял 1,5% по отношению к корзине основных валют, при этом выросли курсы евро и японской иены.

Рынок облигаций также упал: доходность казначейских облигаций, которая движется в обратном направлении к их ценам, выросла на 0,08% до 4,41%.

Золото установило новый рекорд, достигнув 3500 долларов за унцию. Ускоренный рост цены на золото отражает растущее недоверие к доллару США как глобальной резервной валюте. С августа 1971 года доллар функционирует как фиатная [плавающая] валюта. То есть он не имеет основы в реальной стоимости, золоте, а опирается на экономическую и финансовую мощь американского государства.

Но поскольку финансовая система США работает под растущим напряжением — наиболее яркими примерами являются финансовый кризис 2008 года, заморозка рынка казначейских облигаций в марте 2020 года и крах трех крупных банков в марте 2023 года, — ее долгосрочная стабильность поставлена под сомнение.

Будь это любая другая страна, она уже давно была бы объявлена банкротом, поскольку выплаты одних только процентов по долгу США взлетели до 1 триллиона долларов в год и становятся крупнейшей статьей государственного бюджета.

Эти глубинные процессы отражаются в нынешних потрясениях, которые привели к значительным изменениям в функционировании финансовых рынков.

В предыдущие периоды рыночные потрясения сопровождались притоком средств в казначейские облигации США, поскольку финансовый капитал искал убежища в предположительно самых надежных финансовых активах мира. Однако на этот раз движение идет в противоположном направлении с каждым новым витком кризиса.

Это вызывает нервозность в финансовых кругах.

Комментируя широкомасштабный характер падений, Кэрол Шлиф, главный рыночный стратег BMO Private Wealth, канадской банковской и инвестиционной компании, заявила WSJ:

Это вызывает беспокойство. Более важный вопрос, который люди пытаются оценить: действительно ли увядание американской исключительности — это краткосрочный фактор, или это будет среднесрочным или долгосрочным?

Нынешний спад был спровоцирован объявлением Трампа 2 апреля о всеобъемлющих «ответных тарифах». За исключением Китая, тарифы против которого остаются на уровне 145%, введение тарифов против других стран приостановлено на три месяца для проведения «переговоров». Это привело к ослаблению темпа рыночного падения. Но поскольку признаков переговоров или сделок пока нет, беспокойство снова растет.

Эр Джей Грант, глава отдела глобальных торговых операций с акциями в Stifel & KBW, сказал WSJ:

Предположительно ведется много переговоров, но ни о каких сделках пока не было объявлено.... Чем дольше это тянется, тем больше тревоги и беспокойства будет на рынках.

Но дело не только в тревоге и беспокойстве.

Это лишь первые проявления того, что вся послевоенная экономическая и финансовая система подошла к краху. Правящие классы уже реагируют на этот коллапс так, как они всегда делали исторически: углубляя атаки на рабочий класс, вводя фашистские и авторитарные формы правления и перевооружаясь в соответствии с объективной логикой торговой войны, которая неизбежно ведет к военным конфликтам.

Рабочий класс тоже должен перевооружиться — политически, начав сознательную борьбу на базе интернациональной социалистической программы, которая является единственным жизнеспособным и исторически прогрессивным путем выхода из углубляющегося кризиса, охватившего мировую капиталистическую систему.